When choosing staking products, people often compare only the stated APY. However, even with the same number, the nature of the yield differs completely depending on its source.
There are broadly two sources.
The first is new issuance. The network rewards participants who engage in validation with newly created coins. In this case, the total supply increases. While your coin count increases, your proportion of the total supply might not change significantly. It's more of a structure that dilutes the stake of non-stakers, akin to dilution defense rather than pure yield.
The second is fee distribution. This is a method where the protocol distributes the actual transaction fees it has earned. Since it's money actually paid by someone, it's real yield that has entered from the outside.
Even if the stated interest rates are the same, the second type is of higher quality. Check the reward source in the product description.
Also, you absolutely must check the lock-up period. It can take days to weeks for unstaking, and during that time, you can't do anything even if the price plummets. Even if you're offered 20% APY, if it takes 3 weeks to withdraw, you need to assess whether the price risk during those 3 weeks is smaller than 20%.
Liquidity staking bypasses this problem. When you deposit, you receive a separate token representing your stake, which you can trade or use for other purposes. However, there's no guarantee that this token will always trade at the same price as the original. When the market becomes unstable, it can trade at a discount, and if you sell then, your loss is realized.
Finally, there's validator risk. Some networks have a system where a portion of your deposit is slashed if the delegated validator violates rules. If you're choosing validators directly, it's better to check their operational history rather than just the fee rate.
In summary, there are three things to check: whether the reward comes from issuance or fees, how long withdrawal takes, and whether there are conditions for your deposit to be slashed. Simply comparing APY numbers won't reveal these three aspects.스테이킹 상품을 고를 때 표시된 연이율만 비교하는 경우가 많습니다. 그런데 같은 숫자라도 그 수익이 어디서 나오느냐에 따라 성격이 완전히 다릅니다.
크게 두 가지 출처가 있습니다.
첫째는 신규 발행입니다. 네트워크가 검증에 참여한 사람에게 새로 만든 코인을 보상으로 줍니다. 이 경우 전체 공급이 늘어납니다. 내 코인 개수는 늘지만 전체에서 차지하는 비율은 크게 달라지지 않을 수 있습니다. 오히려 스테이킹하지 않은 사람의 지분이 희석되는 구조입니다. 수익이라기보다 희석 방어에 가깝습니다.
둘째는 수수료 분배입니다. 프로토콜이 실제로 벌어들인 거래 수수료를 나눠주는 방식입니다. 누군가 실제로 낸 돈이므로 외부에서 유입된 진짜 수익입니다.
표시된 이율이 같아도 두 번째가 질이 높습니다. 상품 설명에서 보상 재원이 무엇인지 확인해보십시오.
그리고 잠금 기간을 반드시 봐야 합니다. 언스테이킹에 며칠에서 몇 주가 걸리는 경우가 있고, 그 사이에 가격이 급락해도 손을 쓸 수 없습니다. 연 20퍼센트를 준다고 해도 인출에 3주가 걸린다면, 그 3주 동안의 가격 위험이 20퍼센트보다 작은지 따져봐야 합니다.
유동성 스테이킹은 이 문제를 우회합니다. 예치하면 그 지분을 나타내는 별도 토큰을 받아서 그것을 거래하거나 다른 용도로 쓸 수 있습니다. 다만 그 토큰이 원본과 항상 같은 가격에 거래된다는 보장은 없습니다. 시장이 불안해지면 할인되어 거래되는 경우가 있고, 그때 팔면 손실이 확정됩니다.
마지막으로 검증자 리스크가 있습니다. 위임한 검증자가 규칙을 어기면 예치금 일부가 삭감되는 제도가 있는 네트워크가 있습니다. 검증자를 직접 고르는 구조라면 수수료율만 보지 말고 운영 이력을 확인하는 편이 좋습니다.
정리하면 확인할 것은 세 가지입니다. 보상이 발행에서 나오는지 수수료에서 나오는지, 인출에 얼마나 걸리는지, 그리고 예치금이 삭감될 조건이 있는지입니다. 이율 숫자만 비교하면 이 세 가지가 전부 보이지 않습니다.
0
Comments 0