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Breaking: Trump's Yen Defense Remarks Spark Concern Over Yen Carry Trade Unwinding Amid AI Rally Watch 속보: 트럼프 엔화 방어 발언, 엔캐리 청산 우려 속 AI 랠리 촉각
The joint intervention in the foreign exchange market between the US and Japan has been confirmed following former US President Donald Trump's official statement of US support for Japan in defending the yen. This marks the first foreign exchange intervention in 15 years, demonstrating a strong will to curb the excessive weakness of the yen. As a result, the USD/JPY exchange rate reversed to a yen appreciation, plummeting from a high of nearly 164 yen to the 157 yen range.
This shift to a stronger yen is reigniting fears of 'yen carry trade unwinding' in the global financial markets. The yen carry trade is a strategy of borrowing low-interest yen to invest in overseas high-yield assets. When the yen strengthens, investors may sell overseas assets to repay their borrowed yen. In the past, in 1987, such fears of yen carry trade unwinding led to the worst trading day, with the Korean KOSPI plummeting 8.77% in a single day and Japan's Nikkei 225 index crashing by over 12%. Concerns are now being raised about a potential repeat of the 'Black Monday' incident in August 2024, where the KOSPI fell over 8% following the Bank of Japan's interest rate hike, triggering a yen carry trade unwind.
Market experts, in particular, analyze that a significant portion of the funds raised through the yen carry trade has flowed into global tech stocks and AI-related stocks. Therefore, if the yen's appreciation continues and the unwinding of the yen carry trade accelerates, selling pressure for profit-taking could increase in overvalued tech and AI-related stocks. This is expected to act as a potential risk factor, causing significant volatility in the recent AI rally that has led the market and deepening the correction phase.
While the coordinated intervention by US and Japanese authorities may promote short-term stability in the foreign exchange market, the underlying possibility of a yen carry trade unwind is heightening investor caution towards global stock markets, especially AI-related risk assets.
Source: edaily.co.kr, hankyung.com, ekn.kr, heraldcorp.com도널드 트럼프 전 미국 대통령이 미국이 엔화를 방어하는 데 일본을 지지한다고 공식적으로 언급하면서, 미일 양국 간의 외환시장 공동 개입이 확인되었습니다. 이는 지난 15년 만에 처음으로 이뤄진 외환시장 개입으로, 과도한 엔화 약세를 저지하려는 강력한 의지를 보여주고 있습니다. 이러한 조치로 달러 대비 엔화 환율은 한때 164엔에 육박하던 수준에서 157엔대로 급락하며 엔화 강세로 전환되었습니다.
이번 엔화 강세 전환은 글로벌 금융시장에 '엔캐리 트레이드 청산' 공포를 다시 불러일으키고 있습니다. 엔캐리 트레이드는 저금리 엔화를 빌려 해외 고수익 자산에 투자하는 전략으로, 엔화 강세 시 투자자들이 빌린 엔화를 갚기 위해 해외 자산을 매도할 수 있습니다. 과거 1987년에는 이러한 엔캐리 청산 공포로 한국 코스피가 하루 만에 8.77% 급락하고 일본 닛케이225지수는 12% 넘게 폭락하며 최악의 하루를 기록한 바 있습니다. 최근 2024년 8월에도 일본은행의 금리 인상 직후 엔캐리 청산이 촉발되며 코스피가 8% 이상 급락한 '검은 월요일' 사태가 재연될 수 있다는 우려가 제기되고 있습니다.
특히, 시장 전문가들은 엔캐리 트레이드를 통해 조달된 자금 중 상당수가 글로벌 기술주와 인공지능(AI) 관련주로 유입되었을 것으로 분석하고 있습니다. 따라서 엔화 강세가 지속되면서 엔캐리 트레이드 청산이 가속화될 경우, 고평가된 기술주 및 AI 관련주에서 차익 실현을 위한 매도 압력이 커질 수 있습니다. 이는 최근 시장을 주도해온 AI 랠리에 상당한 변동성을 야기하고 조정 국면을 심화시킬 수 있는 잠재적 위험 요인으로 작용할 전망입니다.
미일 당국의 공조 개입으로 인한 엔화 강세는 단기적으로 외환 시장의 안정을 도모할 수 있으나, 그 이면에 내재된 엔캐리 트레이드 청산 가능성은 글로벌 증시, 특히 AI 관련 위험자산 시장에 대한 투자자들의 경계심을 높이고 있습니다.
출처: edaily.co.kr, hankyung.com, ekn.kr, heraldcorp.com
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Comments 3
Did they finally intervene in the foreign exchange market? At ¥164, I wondered what was happening to the value of the Japanese yen lol. But if this really kicks off a rollover of yen carry trades, I wonder if AI-related stocks will be okay? A little worried.ついに為替介入したか。164円台とか、もう日本円の価値どうなってるかと思ったよw でも、これで円キャリートレードの巻き戻しが本格化すると、AI関連株とか大丈夫かな？ ちょっと心配だね。
It's good that the yen's depreciation has stopped, but the unwinding of carry trades causing AI-related stocks to sell off is another worry, isn't it? Either way, it's unsettling, or rather.円安止まったのはいいけど、円キャリーの巻き戻しでAI関連が売られるってのは、また違う心配だよね。どっちにしろ落ち着かないね、というか。
Unwinding of yen carry trade, will it affect AI-related stocks? Certainly, if that happens, the Nikkei average will also be volatile. Well, I'll wait and see what happens.円キャリートレードの巻き戻し、AI関連株への影響か。確かに、もしそうなったら日経平均も荒れるだろうな。まあ、どうなるか様子見だね。